¿Qué es la tasa interna de retorno (TIR)?

La tasa interna de retorno (TIR) de una inversión es la media geométrica de los rendimientos que se esperan por una inversión dicha inversión puede ser en maquinaria o en la adquisición de una unidad de negocio o empresa, cuando se habla de una media geométrica en este caso nos referimos a la cantidad en dinero aportada comúnmente por los socios o accionistas de una empresa, para hacer una inversión de dinero, antes del desembolso se solicita verificar el punto de equilibrio de dicha inversión hasta que se genere utilidad en dicha inversión y asimismo sea capaz de que la inversión sea autosuficiente y es capaz de generar beneficios futuros, por lo tanto es recomendada para datos de progresión de inversión a través del tiempo, en dicha progresión se puede observar el comportamiento de la inversión y se podrá concluir en cuantos años regresa la inversión. En términos simples, diversos autores la conceptualizan como la tasa de descuento con la que el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.

¿Qué es lo que analiza el inversionista antes de aportar dinero para una adquisición de una maquinaria o un negocio?

Verifica que la razón aritmética de la TIR como indicador de la rentabilidad de un proyecto: a mayor TIR, mayor rentabilidad y también se puede hacer participe en este sentido el principio tiempo, es decir, a menor tiempo en el retorno de inversión, será más adecuado el retorno de la inversión para los socios o accionistas; por tal razón la razón de rentabilidad de un proyecto, se utiliza como uno de los criterios para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión. Por lo antes mencionado, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte, el costo de oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el costo de oportunidad utilizado para comparar la TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de rendimiento del proyecto – expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversión; en caso contrario, se rechaza, algunas veces los tipos de inversiones de este tipo son para una adecuada toma de decisiones sobre si la Compañía está dispuesta a seguir invirtiendo o en su caso retira toda la inversión.

Ejemplo de un ejercicio de inversión

Ejemplo: Considerando que una persona que va a montar un negocio que en este caso es una pastelería y que la inversión inicial es de 80,000 USD, y que luego va a tener unos gastos anuales de mantenimiento de equipo de cocina y local de 5,000 USD y unos ingresos anuales de 40,000 USD, durante 4 años. Para facilitar los cálculos, supongamos que los ingresos y los gastos se establecen al final del año. El esquema de flujos sería el siguiente:

Para determinar la TIR de este proyecto de inversión, tenemos que ir probando con distintos tipos de interés los cuales representan el valor k en la siguiente formula, hasta que la suma financiera de todos los capitales sea cero, es decir, igualar el VAN a cero.

VAN = 0

Para sumar estos capitales y determinar así el punto óptimo de esta inversión de manera correcta, tenemos que desplazarlos hasta el mismo instante de tiempo, por ejemplo en 0. El siguiente cuadro nos muestra los resultados:

Como vemos en el cuadro, se ha probado la suma financiera de ingresos y gastos hasta conseguir, con un tipo de interés anual de 24.92%, que la suma sea 0. Por tanto la TIR sería del 24.92%.

Saludos.

C.P. Eduardo Franco A.